老干妈陶华碧的资本运作方式合理吗

不上市不融资，不盲目扩大规模，一步一个脚印，这样的企业是当今A股多数企业的楷模。

一个倒买倒卖的公司挤破头要上市，上市了，创始人就可以慢慢套现退居二线，甚至可以抽身离场，只有创始人自己知道公司是个什么样的烂摊子。

看看18年多少新上市公司跌破发行价的，上市初期拉数个涨停，然后不停减持，把散货都装进去了，能够认真经营的企业家不多了，企业烂了才想着上市融资续命。

原本做的很大很强的企业，在巅峰时期为什么不上市呢？很显然，有钱的时候不愿意分享利润，开始亏损的时候，又无力扭转局面，开始想歪点子，通过上市拿股民的钱拼一把转型，成功自己也大赚，不成功也不亏自己老本。

在物流行业比较明显，陆续都上市了，其中有一些前些年比较好的物流企业，在如今的智慧物流冲击下，没跟上脚步，开始显得疲软了，通过上市吵概念，可是股价仍旧一路下跌，或许是前期吹的高了，或许真的不行了，谨慎参与那些开始走下坡路才上市的企业吧！

老干妈的资本运作方式肯定合理，有多少钱干多大事，不会有大窟窿要填，保守经营理念非常好！

有一句话叫“不管黑猫白猫，能捉到老鼠的就是好猫”，企业能够持续运营，并且不断壮大规模和利润，老干妈陶华碧的资本运作方式自然就是合理的。

资本运作并不等于一定要上市融资，企业可根据自己的运营状况和需求进行制定适合自己的资本运作方式，老干妈陶华碧坚持一手交钱一手交货，不搞“应收帐款”的赊账发展模式彰显了老干妈企业发展的稳健和财务真实性，本身不差钱所以不上市，老干妈这种思维反而显得老干妈的可贵。

这就和很多企业形成了鲜明的对比，国内很多企业本身账上不差钱可是偏偏要上市融资，一些不符合条件的企业依然不惜粉饰财务报表来实现在A股市场上市融资，可是融资后企业却没有兑现融资“蓝图”，企业业绩反而不及以前了，业绩变脸，大小非和高管们纷纷忙于减持变现，也不好好运营企业了，最后企业沦为壳资源股乃至退市，海润光伏就一个典范例子。像这类企业，上市融资的资本运作不过是害了该企业的前途罢了。

源自风生焱起的个人分析，欢迎关注本账号以便获取更多财经知识

腾讯状告老干妈，你怎样看待这两家企业？谁将会胜利

我认为这场腾讯提起的官司，老干妈会赢！

6月30日，深圳南山区法院突然公布一则让人惊掉下巴的消息，同意原告腾讯请求查封、冻结被告老干妈公司名下价值人民币16240600元的财产。理由是老干妈公司在2019年3月与腾讯签订《联合市场推广合作协议》后，腾讯投放资源帮助老干妈进行广告推广，但老干妈公司并未支付，所以提起诉讼追讨涉及的广告费用合计是1624.06万元。

正当网友没有反应过来的时候，老干妈公司迅速回应广告费一事，称老干妈公司从未与腾讯有过广告合作协议，还认为腾讯是被骗了！对于此事，老干妈方面称早已报警，而公安机关已于6月20日立案侦查！

老干妈公司欠广告费，这事情本身就不得大家关注，再加上这剧情一波三折，惹得一众，吃瓜群众大呼精彩。大家纷纷在期待，从不做广告的老干妈以及拥有最强法务的腾讯谁会赢？

从双方的回复结果来看，我认为老干妈的胜诉的概率会更大。老干妈方面明确的表示，自己从未与腾讯有过任何合作，这就说明双方连纠葛的情况都不会有，我想老干妈方面是不会说谎的。而腾讯方面又表示双方有合作，并且还进行的广告推广。

对于这种情况我觉得腾讯与广告代理公司发生关系的可能性会更大。过程有可能是这样子的，老干妈找到某家推广机构要求帮忙推广，而推广渠道又找到腾讯并签订的合作协议。推广完了之后呢，由于某些原因不能支付费用给到腾讯，于是玩起了造假的把戏。于是这家推广机构成功的把双方蒙在了鼓里。

对于这种情况，老干妈肯定不认的，这也是其信誓旦旦的表示没有与腾讯合作的原因。所在这种情况下，那腾讯只能找这家与他签订推广协议的机构来讨回自己的广告费了。所以，这也是我认为老干妈会胜利的原因。

腾讯起诉老干妈，称老干妈在腾讯投放了千万元广告，但无视合同长期拖欠未支付。但老干妈称从未与腾讯公司或授权他人与腾讯有过商业合作。今日，贵阳警方发布通报，三人因伪造老干妈公司印章与腾讯签约被刑拘。

从来没有想过，腾讯公司作为国内互联网巨头，在签订合同时还可以被骗。难道投放广告之前，前期的广告费不需要付吗？

1.“老干妈”的知名度来源于陶华碧，白手起家，一直以来坚持的经营理念就是“不欠员工一分钱，代理商、供货商之间互不欠帐，不入股、控股、上市、贷款”。

然而，随着陶华碧退居幕后，管理层更迭，新的理念也在“老干妈”企业内部悄然发生改变。营销动作不断，但产品口碑却在下降。“老干妈”变成了没有“老干妈”的老干妈。

2.从通常的角度讲，拖欠如此大的巨额款项，腾讯在起诉前会和老干妈进行协商，或者发函给老干妈，那么老干妈显然在被起诉前就应该知道发生这种事情。腾讯仍然质疑起诉，这里面肯定还有没有披露的细节。

3. 如果，最终证实犯罪嫌疑人自己私刻公章，进而签订合同，那么老干妈是否还要承担民事责任？

《民法通则》第66条规定：本人知道他人以本人名义实施民事行为而不作否认表示的，视为同意。

作为“南山必胜客”的腾讯还是那个腾讯，然而没有老干妈的老干妈，已经不是那个老干妈了。

近日，深圳市南山区人民法院审理裁定，腾讯公司的申请符合法律规定，将查封、冻结被告老干妈旗下两家公司价值1624.06万元银行存款。

据说是老干妈公司跟腾讯签订了千万元的广告合同，但老干妈公司长期拖欠未支付所致。千万元对于老干妈来说，也就是一部豪车的钱，不至于拿不出来，不过离了老干妈的老干妈，真是处处危机四伏了。

老干妈陶华碧的发家之路

说到“老干妈”陶华碧，最让人印象深刻的是她的一句言论：“我是中国人，我不赚中国人的钱，我要把老干妈卖到外国去，赚外国人的钱”。陶华碧曾说过，自己出口的第一个国家就是美国！当美国、法国等国代理商用想用几栋房子让陶华碧的公司搬到当地时，她断然拒绝了。

其实老干妈的诞生是一次偶然的经历，当时陶华碧开了一个食品小店，一些调料、辣椒酱都是免费吃的，由于辣椒酱的味道太好，有很多的客人走之后还不忘亲自找到老干妈买一些辣椒酱，到后来陶华碧发现卖辣椒酱赚的钱比开店还多，索性就开始建厂生产辣酱！经过多年调制、打磨，最终推出了以陶华碧为具有代表意义的老干妈这一品牌。

据数据调查，一瓶210克的老干妈香辣脆油辣椒，在美国亚马逊网站上的价格是11.99美元，折换成人民币约为73元，而同一款在国内某宝上也就12元左右。目前，老干妈拥有20多个系列产品，同时产品销往全球各地，产品出口已突破80个国家和地区。

老干妈“跌落神坛”

而就在2014年6月27日，老干妈正式退出公司股东行列，位居幕后。随后老干妈的两个儿子执掌公司，李妙行持股51%、李贵山持股49%。也就是从这个时候开始，国内市场出现了不少新辣酱品牌，老干妈“跌落神坛”。老干妈却在2015年被媒体爆出放弃使用口感较好但是偏贵的“贵州辣椒”，而是选择了价格更为便宜的“河南辣椒”。

而就在2019年，陶华碧重回老干妈，让老干妈起死回生！对原材料到生产过程严格监督，并且换回了原先的配方，当年老干妈公司销售收入破50亿元，同比上涨14.43%，创下历史新高”的好成绩。

而对于腾讯企业的情况，我也就不多说了，大家也都了解一些情况。

棠诗点评

原来的辣椒原料换掉，味道没有以前的了！这就是欺骗消费者，追求利益的代价，要考虑长远的发展，不要急功近利，需要真材实料，幸好老干妈重出江湖，悬崖勒马！不然老干妈在同等的品牌、众多的市场竞争下只会走下坡路，只是成为黄昏的迟暮老人了。

那么谁会胜利呢？腾讯法务部堪称法学界的一大奇迹，腾讯的法务部门在整个世界都是排的上号的，堪称打官司的常胜将军，因其在深圳南山法院打官司几乎从未有败绩，故被称为“南山必胜客” “亚洲第一法务天团”。

谁会胜利？无论是实力还是此次的占据的理，大家也都会猜到，我也不多说了。

腾讯状告老干妈，说老干妈欠自己1600多万元广告费，并且腾讯请求，查封、冻结老干妈公司名下16240600元存款或财产。

不过，这仅仅是腾讯一方面的说辞，老干妈不是这样认为的。

老干妈甚至不知道有这件事。

事实上1600元钱对于老干妈和腾讯来说，并不是什么大钱，若是老干妈真的欠腾讯款的话，他们不至于赖账呀！

毕竟没有多少钱！

老干妈去年的销售额有50多亿元，再不济也不可能缺这一点钱呀！

对于腾讯的起诉，老干妈的回应就是现在自己已经报警了，腾讯被骗了，因为自己和腾讯并没有业务往来。

一家一个说词，吃瓜群众有点看不懂了，到底谁说的才是真的呢？

还是有很多网友挺老干妈的，因为没有见过老干妈打过广告呀，若是老干妈托付腾讯打广告了，腾讯是在哪里给老干妈打的呀？

很多网友表示天天用腾讯的产品，没有见到过老干妈的广告。

是不是腾讯搞了一个乌龙呀！

还有人说腾讯这个公司，做了游戏坑害了很多青少年，这样的公司就不应该存在！总之对腾讯讨伐的人还是很多的。

事实上若是老干妈真欠钱，这个和腾讯做游戏没有多大的关系的。

毕竟欠债还钱，这是天经地义的事情。腾讯即便是做了伤天害理的事情，它也有维护自己利益的权利。

我们只能说一码归一码，不过，现在搞不懂到底老干妈有没有欠腾讯广告费。

腾讯状告老干妈，到底是不是真的？我的观点如下：

1、由于有人民法院的判决书，我认为是真的

法院受理了腾讯提交的关于与老干妈公司服务合同纠纷的一份诉状，并且同意原告方（腾讯公司）所请求的查封、冻结老干妈公司名下，价值1624万元的财产。冻结被告人的资产在法律上称为财产保全，作用是防止被告人在人民法院作出判决前处分有争议标的物或者处分判决生效后用以执行的财产，以防止纠纷扩大，并保障生效判决得到执行。

由于查封被告人的财产有可能会造成被告人的经营上的损失，因此有很严格的审查，而且冻结部分也只限于与案件有关的财物。从这个角度看，腾讯手上的确有具体的证据，老干妈的确理亏。

2、老干妈的否认是否可信？

我认为不可信，主要原因是根据广东省深圳市南山区人民法院发布的民事裁定书来看，被告方为贵阳南明老干妈风味食品销售有限公司、贵阳南明老干妈风味食品有限责任公司。据老干妈发布的声明显示，公章落款只有贵阳南明老干妈风味食品有限责任公司。另一家企业贵阳南明老干妈风味食品销售有限公司并没有进行辟谣，而且事情的起因是2019年3月，腾讯与老干妈公司签订了一份《联合市场推广合作协议》，腾讯侧投放资源用于老干妈油辣椒系列推广。当时有媒体报道过老干妈首次与电竞的跨界合作，成为QQ飞车手游S联赛最新的行业年度合作伙伴，这个与没有辟谣的销售公司完全吻合。

3、老干妈与陶华碧

老干妈公司由陶华碧创办，注册资本1000万元。不过，由于尚未上市，“老干妈”的股权结构不会主动披露。据2014年3月媒体报道，“老干妈”股权结构为陶华碧，大儿子李桂山持股49%，小儿子李辉持股50%。其中，大儿子李桂山负责老干妈的营销，小儿子李辉负责生产，陶华碧一直隐藏在幕后，但仍象征性地持有1%的股份。不过，根据老干马的官方网站显示，陶华碧虽然退居二线，仍是公司董事长。在陶华碧领导企业时，老干妈坚持不上市，不让资本打扰公司的发展。但是在她的两个儿子主政时期，已经明显能够看到改变，老干妈变得越来越想赚钱了，甚至有些不顾消费者的感受。根据媒体报道，原来是老干妈原来用户的辣椒，从贵州产变成了河南产，成本大大降低，但是味道也变了很多。根据国内电商平台数据显示，老干妈的销量大不如前，远远落后于竞争对手。

4、一切合乎逻辑

正是由于老干妈的销售出现下滑，投放广告的逻辑也就很容易成立，贵阳南明老干妈风味食品销售有限公司也没有进行辟谣，说明主要操作人就是贵阳南明老干妈风味食品销售有限公司。尽管这个案件是是6月29日公示，6月30日反转，但只要接触过法律文书的朋友都知道，真正出现纠纷的时间绝对比现在早。从执行书落款4月20日看，这个案件早就已经发生，对于老干妈说：“我们从没合作过”，还有“已向公安机关报案，公安机关于6月20日决定对此案予以立案”。这种说话，在4月20日的时间面前，一切显得苍白无力，甚至变成了一付老赖的样子。遥想起当年风光无限的老干妈，现在反而有点英雄暮年的感觉。

总结：

老干妈已经不是当年的那个老干妈了，而腾讯只是履行了合同约定，不能说以大欺小。毕竟，欠钱了就必须要还的，至于投放了广告依然不及效果，这属于商家的战略问题，与广告本身无关。

6月30日，针对腾讯申请查封老干妈公司1624万财产一案，腾讯回应中新网称：此事系老干妈在腾讯投放了千万元市场合作，但无视合同长期拖欠未支付，腾讯被迫依法起诉，申请资产保全，法院裁定冻结对方企业账户。

据腾讯介绍，2019年3月，腾讯与老干妈公司签订了一份《联合市场推广合作协议》，腾讯侧投放资源用于老干妈油辣椒系列推广，腾讯已依约履行相关义务、但老干妈未按照合同约定付款。腾讯多次催办无果，因此不得不依法进行起诉。目前案件在法院具体审理过程中。

2019年4月26日，腾讯互动娱乐事业群QQ飞车手游运营总监赵斯鹏宣布：老干妈成为QQ飞车手游S联赛最新的行业年度合作伙伴。资料显示，这是QQ飞车的第二届联赛。2018年举办的第一届联赛中，达到4.8亿人次观看，累计内容播放11.8亿次…..

到了下半年，双方的合作进一步深入。2019年10月23日，QQ飞车中上线了老干妈相关活动，比如登录之后送老干妈合作专属套装——热辣风暴套装（7天）、完成比赛之后可以获得「老干妈礼盒」等等。

“不上市、不宣传、不融资”，这一度是老干妈的标签，也是老干妈踏实做好主业的象征。

包括到现在，老干妈官网都十分简洁，对公司的介绍也只有寥寥数语：“‘老干妈’是公司创始人陶华碧女士白手起家创造的品牌”。

值得注意的是，近年来老干妈公司的股东中已看不到创始人陶华碧的名字，股份主要由李妙行和李贵山持有。

这两年，或许是由于创始人陶华碧的隐退，老干妈的经营思路似乎变了，甚至还推出了一些“魔性广告”，比如聚划算推出的土摇MV《拧开干妈》。

商业合作讲究诚信，虽然事情还没有结论，但是相信一定有一个公正的结果，我等吃瓜群众只能静静“吃瓜”。

老干妈难保“第一”？辣酱市场前景广阔，老干妈为何止步不前

老干妈的问题在于对年轻消费群体的漠视。老干妈还是那个老干妈，年轻人却换了一茬又一茬。年轻人选择辣酱，不止看那个味儿好不好，还在乎辣酱的颜值高不高，适不适合我在朋友圈显摆一下，辣酱品牌的代言人是不是我的爱豆等等其他因素。而上了年纪的老干妈显然已经跟不上年轻人的脚步，这一点是资本也救不了的。

老干妈的辉煌有时代背景的原因，当然也是自己努力的结果。但是到了现在这个时代，老干妈已经快吃完吃老本了。

老干妈这么多年，从包装到口感都没有什么大的改变。只是在最近几年才推出了新的口味，结果还不被人接受。

老干妈现在的保守，拒绝资本化，也是衰落的原因。

在老干妈刚刚出来的时候，市场上的辣酱品种非常少。凭借着自己独特的口感，和脚踏实地的发展。

在零售业崛起的十几年，占领了所有主流渠道和终端。90年中后期，本来市场上的选择就不多，很多人把老干妈当成下饭吃面的必需品。

但是如今物质已经极大丰富，对于辣酱就饭的需求也慢慢感觉疲劳了。

市场上充满了相关的竞品，人们对于口感、营养都有了越来越多个性化的需求。

老干妈十几年都没有做出任何改变，仍然坚持到现在，已经非常成功了。

最近几年，连可口可乐这种被视为美国文化代表的国际性的品牌，也是业绩和利润双双暴跌。

主要是因为资金的充足，技术门槛的降低，太多人进去辣酱生产市场了。一下子涌进来的“水”，把辣酱领域的份额给稀释了。

比老干妈好吃的也是层出不穷，如果老干妈更多卖的是一种情怀，而不是真正的需求了。

可口可乐在十年前就意识到外饮料行业进行布局，先后投资收购了很多国内外的饮料品牌。靠着这些品牌，在终端组成了高中低端不同口味类型和价位的系列。

而老干妈一直拒绝资本运作，所以也没有进行任何动作。任由市场上的其它产品野蛮发展，最终市场一点点被蚕食。

很多人责怪陶碧华的儿子，认为是他儿子对口感的改变而造成了市场的低迷。其实产品本身已经走向没落，任何改变都只是在挽救。不过这种挽救在我看来，是加剧了老干妈的衰落。

老干妈成功有拒绝资本化的原因，但是老干妈的失败，也是因为拒绝资本化。

任何产品和人生一样，都有创业期（儿童），成长期（少年），爆发期（成年），衰退期（老年）。老干妈也难逃自然规律，我们百分三十的人知道老干妈的时候，就是她的爆发期，衰退是早晚的事，就我周围的人群，知道这个产品的人很多（媒体发达），但吃的人很少，她老人家的产品，如果能顺应时代的潮流爆发期的时间就会长久，靠一个人的思维经营一种模式。市场萎缩是很自然的事情。或许不久以后就被其他同类产品取而代之。

老干妈没有止步不前吧？虽然看不到老干妈公布的销售数据，但是这种消费品，可以自己去观察，特别简单的事，去超市看看，辣酱这块售货栏上几乎都是老干妈。没有其他品牌，没有生产相同产品的竞争对手。从市场销售情况就可以看出，老干妈依然是辣酱龙头，准确说，老干妈做的是辣椒调味品。现在老干妈在尝试卖新品种，就是老干妈萝卜干，超市有促销，1元一包，我买过两包，相当辣。这是老干妈出的新品。显然，这是冲着涪陵榨菜来的，榨菜不辣，但是老干妈做个萝卜干出来，超辣，而且定价低！

不仅是辣酱，香辣菜，老干妈还在卖火锅料。

从新品看，老干妈可不是止步不前，也不是难保第一，而是稳居辣酱第一，同时开发新品，在进取中！

老干妈到底销量如何？不妨做一个粗略的估计。根据老干妈公布的少量数据，厂房面积750亩，员工5000人，每天为超过200万名客户提供产品，这三个数字是老干妈公司公布的数据。以此推论大概销售数据，假设辣酱平均出厂价6元一瓶，全年销售额达到43.8亿元。意味着老干妈年销售额超过40亿元。另一方面，涪陵榨菜2018年销售额19.15亿元。从消费习惯观察，老干妈的使用量，明显比榨菜多，这个结果也符合推测的销售额。

伴随着科技的不断发达，各个行业的竞争变得越来越激烈。正是因为居民收入水平的提升，国民对于辣酱这一市场的要求也越来越高。根据数据统计来看，14亿人口中大约有6.5亿人是喜欢吃辣的。这也就是说国内辣酱市场还是十分具有前景的。

目前国内辣酱市场正在稳步增长，对于很多人来说辣酱已经成为了居民日常生活的必备品。不仅如此辣酱消费量也不断处于增长之中，2018年中国辣酱市场的规模就已经能够达到320亿元之高了，并且这一规模还在不断增长之中。

当然提到辣酱很多人首先想到的一定是老干妈这一品牌，毕竟老干妈在辣酱这一市场的影响还是比较大的，甚至还有着“国民辣酱”的美誉。不过近几年老干地位受到了动摇，虽然在行业的地位依旧很重要，但是销量却“不容乐观”加上创始人陶华碧的退休，以前围绕在老干妈身上的“光芒”已经逐渐消失了，这也是老干妈需要思考的问题。

曾几何时老干妈最为人称赞的就是坚持不上市，而陶华碧之所以有这样的底气，其实就是因为老干流充足。在质量方面老干妈一直无可挑剔，包括口味也深受大众喜爱，加上陶华碧并不希望自己的企业被资本所控制。而且每年几乎不用打广告，销量都排在辣酱市场第一位，可以说老干规模正是市场需求所带来的结果。

当然现在的老干妈已经转移到陶华碧的儿子手中，正是因为层的变化，导致老干妈也“变了味”纵观2019年上半年老干营收，相比之前一直处于下跌的局面，不仅如此连销量都处于停滞的局面。一方面是越来越多的创业者进军辣酱这一市场，另一方面则是老干妈自身产品出现了“问题”

老干妈之所以能有着如今的成就，和陶华碧一直坚持质量与口味是有着很大联系的。但是现在这两点却成为了大家吐槽的点，“不仅味道和之前不一样，甚至感觉里面的辣椒皮都嚼不动”外界纷纷表示，自从陶华碧退休之后，老干妈就和之前不一样了。

不过也有人对于老干变化这样理解，正是因为现在辣酱市场竞争激烈，老干妈此举是为了积极创新。毕竟老干妈品牌老化、产品单一这是事实，同样也是老干妈需要去解决的。而市场给出的声音也就意味着，老干创新并不成功，怎样丰富产品，让产品多元化是接下来老干妈需要去做的。

辣酱这一行业属于易于工业化生产，并且大规模经营的一个品类，想要进入这一市场门槛并不是很高，加上市场前景较为广阔，因此造成了如今品牌全面开花。为的就是能够在这一巨额的市场中分一杯羹。

本文相关词条概念解析：

老干妈

陶华碧老干妈牌油制辣椒是贵州地区汉族传统风味食品之一。几十年来，一直沿用传统工艺精心酿造，具有优雅细腻，香辣突出，回味悠长等特点。是居家必备，馈赠亲友之良品。1984年，陶华碧女士凭借自己独特的炒制技术，推出了别具风味的佐餐调料，令广大顾客大饱口福，津津乐道。1996年批量生产后在全国迅速成为销售热点。老干妈是国内生产及销售量最大的辣椒制品生产企业，主要生产风味豆豉、风味鸡油辣椒、香辣菜、风味腐乳等20余个系列产品。在大多数国外购物网站上老干妈都直接译成"LaoGanMa"，也有译成"Thegodmother"。2012年7月，美国奢侈品电商Gilt把老干妈奉为尊贵调味品，限时抢购价11.95美元两瓶（约人民币86.3元）。美国“老干妈”绝对算的上是“来自中国的进口奢侈品”。